北京時間11月08日消息,中國觸摸屏網訊,面板雙雄之戰 TCL科技能擊敗京東方嗎?TCL科技股價已經五連漲,它目前上漲的最大動力就是面板產能的轉移。在剝離了老牌業務之后,TCL在半導體領域不斷投資兼并收購,韓企的接連退出為國內液晶面板企業騰挪出了更多的機會。而TCL科技和京東方作為國內兩大面板巨頭,將吃下其中的步大部分份額。從現有面板出貨量來看,TCL科技與京東方的差距漸被抹平,其很有可能將超越京東方成為全球最大的液晶面板供貨商。

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11月6日,TCL科技發布了關于公司參與公開摘牌收購中環電子100%股權項目的進展公告,這背后是TCL今年不斷拓展往上游產業進軍的路線。數據顯示,TCL科技于2019年完成了重大資產重組交割,將一些老牌業務進行剝離,如今主要業務架構為半導體顯示及材料業務、產業金融及投資業務和其他業務三大板塊。自重組業務后,TCL就依托半導體產業鏈積極進行戰略投資和兼并收購。

京東方和TCL華星是中國兩大液晶面板巨頭,從2009年以來,京東方和TCL華星就展開了產能擴張競賽,2017年京東方投產全球第一條最先進的10.5代線后,京東方徹底坐實了全球液晶面板老大的地位,而TCL華星則在2019年才投產第一條11代線。自2018年開始,面板價格一路下行,業內企業大多陷入虧損。

不過,在2018年全球液晶面板價格持續下跌的背景下,TCL華星強依靠其成本控制能力,讓它這一年的凈利潤下降幅度明顯小于競爭對手,從而使其在液晶面板產能過剩的局面下還保持了擴張的勢頭,排名也由全球液晶面板市場第五名躍至第二名。由于大尺寸面板價格不斷下探,2019年年末,日韓多個廠商接連宣布將退出LCD市場,全球面板產業格局迎來巨變,同時也結束了原本供大于求的局面。

隨著供需關系改善,大尺寸面板價格今年以來持續上漲,韓企的接連退出為國內液晶面板企業騰挪出了更多的機會。而為了趕超京東方,今年TCL收購了南京中電熊貓 G8.5代線80.831%的股權,TCL華星收購了三星的蘇州工廠,三星的蘇州工廠擁有一條8.5代液晶面板生產線,已居全球電視面板出貨量第二,按計劃將在2021年第一季度實現并表。TCL液晶面板產能進一步上漲,可能將因此抹平與京東方的產能差距,今年四季度或許TCL華星將超越京東方成為全球最大的電視用液晶面板供貨商。


 

TCL量價齊升

根據10月29日,TCL科技公布的三季報,2020年1-9月, 以重組同口徑計算,TCL科技實現營業收入487.1億元,同比增長18.4%,歸屬于上市公司股東凈利潤20.3億元,剔除一次性重組收益后,歸屬上市公司股東凈利潤同比增長28.9%。

其中三季度歸屬于上市公司股東的凈利潤8.17億元,同比增長68.5%。核心公司TCL華星三季度實現凈利潤7.0億元,業績貢獻占比高達85%。三季度TCL科技業績超預期,主要是因為TCL華星的產能優勢,大尺寸產線t1、t2、t6實現滿產滿銷,銷售面積實現2071萬平方米,同比增長44.9%,銷量達到3448萬片,同比增長14.9%,電視面板市場份額提升至全球第二。

TCL華星也充分發揮了高世代線在超大尺寸、高規格產品上的生產優勢,55吋市場份額繼續保持全球第一,32吋市場份額全球第二,65吋、75吋市場份額提升至全球第三,75吋8K MLED星曜屏實現量產,同時積極拓展商用顯示領域,86吋交互白板市場份額全球第二。大尺寸化是TV面板增長的主動力,最近幾年全球TV的銷量維持在2.2-2.3億臺,但平均尺寸在持續提升。

大尺寸意味著更經濟以及效率,以7.5代線和10.5代線為例,假設兩條產品線同樣切割65寸的產品,7.5代線只能切割三塊面板基板利用率只有大約64%,而10.5代線則可以切割出8塊面板,基板利用率超過80%。目前根據各個廠商的規劃,到2022年京東方、華星、LG和富士康等面板大廠將在各地新建7個10.5代工廠,這些將在未來幾年成為大尺寸面板新增產能的主力軍。

當前LCD的行業拐點或已經到來,在國內LCD產能提升,工藝也已經成熟的背景下,韓國廠商已經沒有優勢,為了減少虧損,LG和三星正在推動產品線從LCD轉向OLED,關掉了部分LCD產線,計劃逐步將8.5代線轉用OD-OLED電視面板,避免國內10.5代線即將到來的量產沖擊。當下面板價格已見底,考慮到國內產能增加以及韓國產能退出,LCD價格正在迎來漲價周期。而未來隨著更多的10.5代線投產,國內產能將超過韓國,成為全球面板產業霸主。

京東方和TCL華星的較量

京東方和TCL華星是中國兩大液晶面板巨頭,從2009年以來,京東方和TCL華星展開了產能擴張競賽,原本2017年京東方投產全球第一條最先進的10.5代線后,就徹底坐實了全球液晶面板老大的地位,而TCL華星則在2019年才投產第一條11代線。

不過,在2018年面板價格持續下行的時候,TCL華星本身較強的成本控制能力,讓它的凈利潤下降幅度明顯小于競爭對手,從而推動它從三年前位居全球液晶面板市場第五名提升至如今的第二名。而隨著TCL華星完成對蘇州三星8.5代線的并購,以及京東方對中電熊貓面板線的并購,行業份額再次向這兩家頭部企業集中。比如,TCL華星換股收購三星蘇州8.5代線,未來一年產能將大漲60%。

在此之前,三星顯示已持有華星11代線子公司5.02%的股權;同時,三星也是TCL華星大、中、小尺寸產品的主要客戶,雙方一直保持密切合作。據了解,本次換股引入的三星,2019年電視銷量4400萬臺,全球排名第一,而華星收購的三星蘇州線為三星VD(Visual Display)供貨比例超過80%。

TCL華星的液晶面板迅速增長在于它掌握了客戶,TCL自身是全球第三大電視企業,TCL華星又是三星、小米等的液晶面板供貨商,在液晶面板銷售成問題的情況下積極擴張液晶面板產能。今年上半年京東方、TCL華星的電視用液晶面板出貨面積分別為1.44千萬平方米、1.29千萬平方米,同比增速分別為2.1%、44.9%,TCL華星的增速是京東方的22倍,雙方的差距在迅速縮短。

事實上,今年2月份TCL華星TV在面板出貨量和出貨面積領域都排名第一,已經實現了趕超。在出貨量方面,華星光電以18.8%的市場份額超過京東方成為全球最大的LCD電視面板供貨商。而在出貨面積方面,華星光電也以19.6%的份額奪得第一。京東方、三星、熊貓和彩虹組成的中電系和LG,以18.7%、12.6%、10.8%和10.2%的份額緊隨。京東方和TCL華星的較量,或在年底見分曉。

相比LED,OLED更具技術優勢,且有著更好的色彩還原度,不過目前主要應用在中小尺寸上,用至大尺寸的成本還比較昂貴。OLED分為AMOLED和PMOLED,前者工藝簡單,成本較低,而后者工藝復雜,不易控制成本。目前AMOLD占據了市場的絕大部分市場份額,尤其是近兩年興起的柔性屏將拉動AMOLD的需求。目前三星、華為、柔宇科技都發布了折迭式手機,而這背后最核心的技術便是在柔性屏OLED面板上。不過,目前能量產折迭屏的廠商并不多,韓國和三星幾乎壟斷了柔性面板產能,目前市場90%的供應都來自三星。

進入2018年后,三星和LGD都同時暫停了OLED手機面板的新增投資計劃,基本上以保持現在產能規模為主。而國內廠商在OLED上也有不少投產計劃,僅2019年就有10條OLED產線投產,其中大部分是柔性屏產線。華星光電計劃在目前光谷t3、t4兩大項目基礎上,繼續投建t5項目,這將是華星在武漢布局的第二條柔性OLED生產線。

高端技術取代低端技術是不可逆轉的,對于TCL華星來說,它目前上漲的最大動力就是面板產能的轉移。

經過2年價格的肉搏,韓國和臺灣產線的關閉和轉產已經是不可逆轉,面板價格的反轉已經在路上了。OLED由于沒能很好解決灼屏和重影以及成本問題,在相當長的時間內還不能形成對LCD的替代,反而LCD由于在量子點和MLED技術上的不斷推進,形成了對OLED的圍剿。而從TCL最近的股價上漲表現看,量增價漲將繼續助推TCL股價上漲。
 

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